Nous ouvrons les deux. Les business angels français préfèrent généralement l'entrée en equity direct (actions ordinaires ou préférentielles) éligible au dispositif IR-PME (réduction d'impôt sur le revenu de 25 % sous conditions). Les fonds et investisseurs internationaux peuvent entrer en SAFE ou BSA-Air avec un cap de valorisation à 1,5 M€ et une décote de 20 % lors de la Série A. Le choix est aligné avec le lead investor du tour.

Elle repose sur trois éléments : (1) comparables Pre-Seed marketplace / travel-tech européens (Sunday, Staycation, Ondorama) valorisés 1 à 2 M€ sans MVP en production ; (2) équipe fondatrice avec expertise gares, ops et produit ; (3) projections conservatrices — 2,85 M€ de revenus année 3 × multiple SaaS 5-7x = 14–20 M€, dilution comprise, soit un multiple d'entrée cohérent pour un pari amorçage.

Trois scénarios réalistes : (a) rachat stratégique par un acteur PropTech / travel (Booking, Airbnb, Accor, SNCF Voyageurs, Trainline) à 3-5 ans si traction rapide ; (b) rachat par un opérateur ferroviaire ou aéroportuaire cherchant à internaliser les services voyageurs à 5-7 ans ; (c) tour de série C+ avec liquidité secondaire pour les early investors. Aucun dividende n'est prévu avant que l'EBITDA soit stabilisé positif (année 4-5), après quoi une politique de distribution partielle est envisageable.

35 000 € de la levée (14 %) sont fléchés Legal/Compliance/KYC. Stack cible : vérification d'identité par IA (Onfido ou Veriff), agrément PSFP ou statut d'agent de paiement (Stripe Connect / Mangopay), RGPD by design (hébergement UE, DPO externe), et conformité DSP2 pour les paiements 3DS. Un cabinet spécialisé fintech accompagne le dépôt du dossier auprès de l'ACPR. Les hôtes sont vérifiés (pièce d'identité + selfie + IBAN), les voyageurs via OCR billet + selfie live.